全球搜索引擎市场份额是多少？科技巨头Google介绍
Google是最大的搜索引擎，全球市场份额在81.5%至92.96%之间。 Bing的市场份额在2.34%到5.29%之间。 这使得必应成为谷歌的最佳替代搜索引擎。 Yahoo的市场份额在1.64%到2.04%之间。
一、企业概述
公司的起源：
最初的搜索引擎主要服务于需要精准信息的学术界，主要基于关键词加权平均的搜索方式，如Alta Vista等第二代搜索引擎，然而这种逻辑并不能有效处理互联网上众多且复杂的信息，经常出现搜索结果与用户需求无关的问题。1995年，Larry Page和Sergey Brin察觉到了利用网络信息间的关联性的可能性，他们开发了以网页间超链接数量和质量作为排序依据的PageRank系统，该系统后来演变为谷歌搜索，其准确性比前两代搜索引擎提高了70%以上。谷歌为谷歌搜索推出了创新的搜索算法。
谷歌是成立1998年的一家全球互联网巨头公司。早期的PC时代，谷歌专注于搜索领域，凭借着简洁的用户搜索画面，优质精确的搜索内容和人性化的广告展示，迅速成为全球搜索引擎的霸主和全球最大的互联网广告商。
不作恶(Don’t be evil)为谷歌提出的企业座右铭及口号，首次出现于谷歌在2004年的公开募股的招股书中。作为一个为世界做好事的公司，从长远来看，谷歌会得到更好的回馈，即使放弃一些短期收益。谷歌的宗旨是“汇整全球资讯，供大众使用，使人人受惠”(Organize the world’s information and make it universally accessible and useful)。
1.1企业的发展史
1998年创始人拉里·佩奇和谢尔盖·布林创建了谷歌抖索引擎。
2004年谷歌在纳斯达克上市。
2006年谷歌16.5亿美元收购了YouTube。
2007年google与34家手机制造商、芯片制造商、软件开发商和电信运营商共同开放了手机Android系统。
2008年推出了Chrome谷歌浏览器。
2010年Android成为市场上占有率最高的手机系统。
2012年Android Market变更为Google Play。
2015年谷歌进行业务重组，转变为AIphabet的子公司。
2016年谷歌云
2021年推出短视频YouTube Shorts。
2023年发布基于大模型的聊天机器人Bard。如图：
1.2谷歌公司的业务结构
Alphabet公司的主要业务包括谷歌服务Google Services、谷歌云Google Cloud及其他Other Bets:
(1)谷歌服务Google Services包括谷歌广告Google Advertising和谷歌其他Google Others。
(2)谷歌云Google Cloud包括谷歌的基础设施和平台服务、协作工具以及为企业客户提供的其他服务。Google Cloud Platform使开发人员能够在其基础架构上构建、测试和部署应用程序;Google Workspace是Google在订阅基础上提供的一套运算生产力和协同运作工具软件，包括Gmail、Google Drive、Google Chat、Clendenr和Doc等。
(3)Other Bets专注于前沿科技的研究，近年来开发出叫人熟知的项目包括Waymo自动驾驶、人型机器人波士顿动力、人工智能AlphaGo以及最近火热的大模型Bard等。如图：
1.3股东情况
谷歌最早是拉里·佩奇和谢尔盖·布林在斯坦福大学为内部系统创建的搜索系统，在一名教授的支持下，两人在1998年创建了谷歌公司，成为了联合创始人。谢尔盖·布林就任总裁职务，一直统领谷歌旗下创新业务相关的项目发展，而拉里·佩奇则负责谷歌本身的业务以及公司整体的发展，在创建谷歌20年后，两位联合创始人在2019年12月4日卸任CEO和总裁职务，两项职务均由桑达尔·皮猜接替，自此皮猜开始独自掌管谷歌原生业务与创新业务的所有项目。
二、公司业务结构占比
最新数据显示，谷歌服务占据87%，谷歌云占据12.33%；如图：
按照地区：
美国地区占比48.54%；欧洲、中东和非洲占比约30%；亚太地区占比16.43%；如图：
三、业务的成长性
3.1市场规模及增速：
根据Infinity Business Insights，2022年全球搜索引擎市场规模为1718亿美元，预计到2029年将增长至3467亿美元，年复合增长率为10.5%。根据Statcounter的数据，截至2023年，在全球所有平台的互联网搜索引擎市场份额中，谷歌占据了90.60%，雅虎和必应的市场份额分别为3.25%和3.12%。
2024年最新的数据
沉浸式娱乐市场预计将在全球范围内经历显著增长，预计到2031年将大幅增加至5197.7亿美元。这一增长得益于沉浸式技术在娱乐行业各个领域的广泛应用。该数据于2024年11月28日在纽约发布。（预计这个市场里边，微软、谷歌、高通）
3.2业务具体细分
1）谷歌服务（谷歌广告）当前核心业务，主要利润来源
流量平台：谷歌搜索、谷歌地图和YouTube视频的三大核心。
目前最新的AI overview上线，赋能搜索引擎业务。如图：
竞争格局：
谷歌在搜索引擎主要的竞争对手包括，微软的Bing，雅虎的Yahoo!和百度的Baidu。在微软推出New Bing之后，Bing的页面访问量上涨了15.8%，而谷歌搜索的访问量则下降了1%。如图：
YouTube：（占比13%左右）
是目前全球最大的视频浏览和分享网站。谷歌在社交广告上最大的竞争对手是Meta。（潜在竞争威胁：受到TikTok等短视频平台的竞争影响）
根据Statista，社交媒体市场的广告支出预计在2023年达到2071亿美元，2023-2027年的年复合增长率为4.5%。到2027年，预计市场规模将达到2473亿美元。在市占率方面，2022年全球社交媒体广告支出为1895亿美元，YouTube的广告收入为292亿美元，占全球社交媒体平台广告收入的15.4%，是除了Meta FoA以外，最受广告商欢迎的社交媒体广告投放平台。短视频平台TikTok异军突起，21年广告收入规模同比增长100%，市场份额逐年提升。
（YouTube是由乍得•贺利(Chad Hurley)、陈士骏(Steve Chen)、贾德•卡林姆(Jawed Karim)3名前Paypal雇员于2005年情人节创办的，创办初心是方便好友之间分享影音片段，在网站创建15个月后，YouTube的用户数超越了MSN Video和Google Video，成为了当时访问量最高的网站。谷歌在2006年以16.5亿美金收购了YouTube网站，与环球唱片等媒体公司签订授权协议，开启YouTube的全球化发展。）如图：
谷歌网络：Google Network是谷歌广告服务的第二大收入来源（占比14.6%）。
Google Network的收入主要来自Google AdMob，AdSense和Ad Manager，通过收取广告素材管理费、交易分成费、广告流量费等方式来盈利。
竞争对手：APPLovin
谷歌其他：Google Play主要收入来自于开发者佣金。全球最大的App商店，移动端的流量入口。如图：
谷歌的硬件：
Google Pixel是谷歌推出的一系列便脑、智能手表以及各种配携式消费电子产品，适用于Chrome OS和Android操作系统。其丰富的产品阵列包括Android智能手机、笔记本电脑、平板电脑、智能手表以及各种配件。如图：
2）谷歌云（google Cloud）现在的增长业务
谷歌云Google Cloud是谷歌第二大业务。
全球公有云市场持续扩张，IDC预计2026年规模超万亿美元。根据IDC最新的数据，2022年公有云市场规模达5458亿美元，同比增长33.6%。其中，2022年IaaS、PaaS和SaaS市场规模分别同比增长27%、36%和36%。根据Forrester预测，2026年全球公有云市场有望达1万亿美元，对应2021-2026年全球公有云市场规模CAGR约25%。
竞争对手
主要竞争对手是亚马逊的AWS和微软的Azure
全球公有云领域，第一是亚马逊的AWS，第二名的事微软Aure，第三是其他，第四的谷歌cloud。如图：
3）其他业务（人工智能业务）未来潜在增长业务
大模型+算力
在2017年，谷歌首次推出Transformer模型，2017年谷歌首次推出Transformer模型，成为了近些年AI领域中最受欢迎的基础模型结构。基于Transformer的EncoderDecoder架构设计基础，谷歌在2018年推出了BERT模型。
（竞争对手：OpenAI旗下的大语言模型产品ChatGPT（微软））如图：
人工智能大比拼上目前微软更胜一筹，后面还有其他的追随者比如字节跳动的豆包，百度，腾讯等
谷歌推出Gemini的原生多模态模型，性能出色，挑战ChatGPT-4，
四、财务数据
4.1营收及增长变化情况
根据营收的数据，2021年同比41%，2022年同比9.7%；2023年同比8.6%；2024年6.7%；（巨头科技公司的基数很大，用营收同比增长逐步降低），如图：
4.2净利润及增长变化情况
净利润同比：
2021年比：88.58%
2022年同比：-22%
2023年同比23%
2024年Q1+Q2+Q3+Q4=986亿同比33.6%？？？
4.3营业净利率的情况
公司的毛利率保持在58%的水平。
营业净利率非常稳健，近几年维持在25%左右的稳定水平。如图：
4.4资产负债率
该公司的资产负债率很低，属于超级稳健的公司，非常安全，可以安心使用DCF估值法。如图：
4.4 ROE（净资产收益率）
ROE非常稳健，基本维持在30%的超级优秀水平上，如图：
4.5经营性现金流
经营性现金流非常棒，维持在1000亿的水平。如图：
五、估值
DCG估值法：
7%——10%——15%，对应估值倍数15倍——17.5——23倍
总股本：122.4亿，如图：
谷歌2025年的投资价格在155美元——162美元区间
下一个上涨的压力位或许在200美元附近，冲破200后压力点高估在230美元附近
季度数据情况：
近5个季度的每股收益，从7%——15%，那么目前该公司22-23倍估值就是暂时合理的估值。如图：
六、观点
谷歌公司是全球搜索引擎的老大，是公司成熟的现金流业务，搜索为领域的全链条布局占据绝对垄断性质的地位。除此之外另一个核心端是视频领域有Youtube,算力领域有谷歌云、人工智能AI领域有落地化的核心驱动Gemini等等一系列的布局，紧紧跟随着时代的发展，基础业务+增长企业+未来业务，布局完善，内在发展动力强劲，公司股价还会继续上涨。
整体上公司2024年的增长幅度较大约30%，对于未来的增长，考虑其基数也很大的情况下给予中性15%的复合增长作为业绩的预期中性增长速度，进行了估值测算。
根据以上估值表得出，谷歌公司155美元——162美元的区间是2025年的合理价值投资区，预期在2025年的高估价格可能会在230美元附近，出现上涨的压力，目前公司整体业务布局完善，视频领域及云计算和人工智能领域均有对手，但是真正厉害的玩家不多，谷歌在未来不会缺席，依然有很强的驱动力，该公司长期看好。
七、风险
地缘政治反垄断的风险、宏观经济波动风险、AI业务发展不及预期、云计算业务不及预期
个人声明：投资有风险，入市需谨慎；以上内容仅供学习交流之用，不指导，不推荐！
